캐나다 부동산은 현재 ‘Melt Up’이라고 이 나라에서 가장 큰 은행 중 한 곳인 BMO연구원이 말한다. BMO 수석 경제학자 로버트 카빅은 최근 부동산에 대한 자신의 의견을 담은 ‘Melt Up’이라는 제목의 짧은 연구 노트를 보냈다.
이 용어는 일반적으로 자산의 신속하고 지속 불가능한 가격 상승을 설명하기 위해 사용된다. 이것은 또한 더 흔하게 버블의 마지막 단계로 알려져 있다.
이 경제학자는 시장이 바쁜 봄 시즌을 맞이하여 상승하고 있기 때문에 그것을 멈추는 것은 거의 없다고 본다.
이 은행의 선임 연구원은 물가 상승 가속도가 수직 상승하는 것에 주의를 환기시키고 있다. 그는 “1개월 변화가 3개월보다 빠르고, 6개월보다 빠르며, 12개월보다 빠르다”고 트렌드를 설명했다. 이어 “12개월을 제외한 모든 경우 정책 입안자들이 시장을 길들이기 위해 다각도로 노력하던 2017년도를 통해 물가 상승이 가속화됐다”고 덧붙였다.
카빅은 또한 이 광기를 멈추기 위한 어떤 단기적인 방법도 보지 못한다. 2017년 외국 바이어 ‘미니 버블’ 때 각국 정부는 공개적으로 냉각 조치에 나섰다. 이번에는 어느 정부 차원에서도 논의가 거의 이뤄지지 않고 있다.
정부는 대책에 대한 대중의 피드백을 필요로 하기 때문에, 대개 공공의 논의가 있다. 이 시점에서는 냉각 대책을 도입하기에는 너무 늦을 것 같다. “봄이 다가오고 있고 현재 이 모멘텀을 견제할 수 있는 것은 거의 없습니다”라고 그의 보고서는 마무리한다.
‘Melt Up’이란 단어의 선택은 흥미롭다. ‘Melt Up’은 정의하면, 자산의 가격이 예상치 못한 급격한 상승이다.
주택 구매자들은 단지 그들이 나중에 구매해야 하는 고통이 오늘보다 더 클 것이라고 생각한다는 사실만을 근거로 오퍼에 나선다.
장기 투자자들은 참여에 조심스럽다. 마음이 다급한 구매자들이 더 좁은 창구로 몰려들고 있다는 것을 의미한다. 이것이 가격을 상승시키기 위한 입찰 전쟁을 일으키고 또한 수요를 끌어낸다.
셀러는 현재 진행 중인 수요에서 이익을 얻지만, 미래의 셀러는 혜택을 받지 못한다. 미래의 수요가 미리 당겨졌기 때문이다. 그것은 팔리지 않은 사람들을 위해 더 작은 풀을 남겨두는 경향이 있다. 유동성 부족은 특히 억제된 공급 측면이 있는 경우 가격 하락으로 이어질 수 있다. 녹는 시간은 다양하지만, 거의 항상 버블의 마지막 단계이다.
현재의 ‘Melt Up’은 캐나다 주택에만 국한된 것이 아니라 세계적인 현상이다. GMO의 창립자인 제레미 그랜텀은 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 “세계 시장은 역사상 가장 큰 두 거품에 필적할 정도로 녹고 있다”고 말했다. “1999년 말이나 1929년에 그랬던 것만큼 지금도 광란입니다”라고 이 억만장자이자 전설적인 투자자는 말했다.
1929년 시장은 붕괴의 교과서적인 예로 여겨졌지만, 곧 더 나은 사례를 얻을 수 있을 것이다.
마구 풀린 값싼 돈은 정부가 원하는 대로 작동하지 않는다. 왜냐하면 가정에서는 그것을 그들이 아는 대로 사용하기 때문이다. 주택과 주식이 그들이 할 수 있는 것보다 더 많이 벌고 있는 상황에서, 사업을 시작하기 위해 싼 신용을 사용하도록 누군가를 설득하는 것은 어렵다.
부동산으로 한 달에 44,000달러를 번 사람들에게 집을 갖는 것만으로 위험하다고 설명하기는 어려울 것이다. .
