캐나다의 석유 생산지는 사상 최고로 수익성이 좋은 한 해를 보내고 있다. 소비자들을 고통스럽게 했던 석유와 천연가스의 높은 가격은 그 산업에 풍부한 부를 가져다 주고 있다.
알버타, 서스캐처원, 뉴펀들랜드의 재정 부채 수준이 급락하고 주주들이 수입급증으로 표정관리를 하고 있다. 그래도 기후 변화에 대처하기 위한 새로운 환경 규제에 대한 반대 여론의 지지는 거의 없을 것으로 보인다.
역사적으로, 캐나다의 대형 석유 생산자들은 항상 그들의 사업을 성장시키기 위해 새로운 수십억 개의 프로젝트를 개발하고 있었다. 그러나 기업들이 성장을 우선시하는 것에서 벗어나면서 수십억 달러를 다른 곳에 쓸 수 있게 되었다.
애초 2022년은 일부 분석가들이 상품 가격이 상당히 강세를 보이고 석유 회사들이 지난 7년 중 많은 시간을 비용을 절감하는 데 썼기 때문에 기록적인 수익 수준을 기대하면서 이미 석유 파치의 블록버스터로 형성되고 있었다. 그러나 러시아의 우크라이나 침공의 여파로 세계 경제가 팬데믹 규제에서 벗어나면서 석유 파치는 큰 혜택을 받았다. 그 초기 예측들은, 그들이 무거웠던 만큼, 크게 수정되었다.
ARC 에너지 연구소의 보고서에 따르면, 1월에 석유 파치는 올해 990억 달러의 사상 최대 세후 현금흐름을 창출할 것으로 예상되었다. 그 같은 단체는 현재 캐나다 석유 파치가 1,470억 달러를 긁어모을 것으로 예상하고 있다.
최근 분기 실적에서 임페리얼오일은 24억 달러의 이익을 기록했는데 이는 1년 전 같은 3개월에 비해 6배나 증가한 것이다. 선코 에너지는 40억 달러의 이익을 냈는데, 이는 네 배나 증가한 것이다. Cenovus Energy와 Canadian Natural Resources 또한 수십억의 이익을 모았다.
“은행 기계가 고장나서 100달러 지폐를 뱉고 있는데 그것을 줍는 사람이 충분하지 않고 100달러 지폐가 땅에 모여 있다고 상상해 보세요. 이것이 바로 이 사업들이 현재 얼마나 수익성이 좋은지”라고 한 석유회사 관계자는 말했다.
오일패치 주가가 오르고 배당금 인상과 자사주 매입으로 투자자들이 수혜를 보고 있는 이유다.
현금을 쏟아붓는 것은 또한 기업들이 많은 빚을 갚는 데 도움을 주고 있다. 지난 10년 동안 대부분 침체기에 있었던 부문으로서는 놀라운 전환이다.
선코사는 2025년까지 부채를 120억~150억 달러로 줄이겠다는 목표를 세웠다. 최근 경영진은 향후 6개월 이내에 이미 목표의 낮은 범위에 도달할 것이라고 말했다.
석유 및 천연가스 생산업체인 어드밴티지 에너지는 연말까지 부채를 탕감할 수 있을 것으로 기대하는 몇 안 되는 기업 중 하나이다.
“우리는 빚이 있더라도 거의 없는 지점에 있습니다,”라고 이사회 멤버인 앤디 마는 말했다.
그는 “앞으로 2년 또는 그 이상이 더 강력한 상품 가격 결정 주기가 될 단계에 접어들었다고 생각한다”고 말했다.
부채 수준을 줄이는 것은 언제든 다음 상품 가격 폭락에 대처하는 데 업계가 도움이 될 것이다.
“우리는 빠르게 오고 갈 수 있는 이러한 불안정한 시기를 흡수할 수 있는 더 많은 능력을 가질 필요가 있습니다. 그리고 우리는 회복력이 필요하다”고 그는 말했다.
현재로서는, 이러한 높은 석유와 천연 가스 가격은 연방 정부뿐만 아니라 알버타, 서스캐처원 및 뉴펀들랜드 주정부에도 주요 수익 증대를 제공할 수 있다. 지방 정부들은 석유와 천연 가스 생산에 대한 로열티 지불을 받는다.
뉴펀들랜드는 브렌트유 가격 86달러를 기준으로 경상 예산에 3억5100만 달러의 적자를 예상했다. 미 에너지정보청에 따르면 브렌트유는 올해 배럴당 평균 105달러가 될 것으로 예상된다. 유가가 1달러 차이 날 때마다 뉴펀들랜드의 수입은 약 1,300만 달러 정도 뛰는데, 이것이 루니의 가치 등 다른 요인들도 영향을 미치겠지만 이 주가 균형 예산에 훨씬 더 가까워질 수 있는 이유이다.
서부텍사스산 중질유(WTI) 기준 배럴당 평균 76달러 적자를 예상했던 서스캐처원 역시 같은 말을 할 수 있다. WTI는 올해 평균 약 99달러로 예상된다. 로버트 카브치 BMO 수석 이코노미스트는 연구 노트에서 감자 가격 인상을 더하면 “지방은 쉽게 예산 흑자를 기록할 수 있다”고 말했다.
가장 큰 산유 지역으로서 알버타의 이익은 특히 미국 석유 70달러를 기준으로 예산을 세운 후 수십억 달러 단위로 측정될 것이다. 로열티 수입은 150억 달러에서 200억 달러 사이로 급증할 수 있다.
연방정부는연방 정부도 재정적으로 이익을 보고 있지만, 측정하기가 훨씬 더 어렵습니다. 한 경제학자에 따르면, 치솟는 유가는 법인세를 약 50억 달러 증가시킬 수 있다. 더 높은 소득세 수입도 있다.
캐나다 에너지 연구소의 2016년 보고서에 따르면 일반적으로 캐나다 달러당 WTI 가격이 상승할 때마다 약 17억 달러의 국내총생산(GDP)이 상승한다.
유가는 그 나라에서 만연한 인플레이션의 주요 동인이었고 연방 정부에 대한 법인세 혜택은 연료비 인상으로 부정적인 영향을 받은 경제의 다른 부문으로부터의 세수 감소에 의해 부분적으로 상쇄될 것이다. 연방정부는 가을 재정 업데이트의 일환으로 기업 소득세 수입에 대한 수정된 예상치를 제공할 것이라고 재무부 대변인이 이메일을 통해 말했다.
올해 석유 파치가 내는 법인세는 업계가 예전처럼 소비하지 않기 때문에 평소보다 훨씬 높을 수 있고, 따라서 수익을 상쇄할 만큼의 비용이 들지 않을 것이다. 최근 몇 년 동안, 그 산업은 석유와 천연가스의 생산량을 늘리는 데 그렇게 많은 돈을 쓰지 않고 대신 투자자들에게 더 많은 돈을 분배하는 것을 선택했다.
ARC 에너지 연구소에 따르면 2012년 캐나다 석유 패치는 세후 현금 흐름 1달러당 1.22달러를 석유와 가스 생산에 재투자하고 있었다. 올해 재투자 비율은 29센트로 떨어질 것으로 추정된다.환경요구
재정 외에도, 석유 파치의 치솟는 이익은 연방 정부가 그 부문에 영향을 미치는 정책에 대한 실질적인 변화를 약속하고 있는 시기에 발생한다. 환경 옹호론자들은 또한 기후 변화에 기여하는 해로운 온실 가스 배출을 줄이기 위한 업계의 더 많은 조치를 기대하고 있다.
연방 정부는 석유 패치 배출량을 제한하고 일부 보조금을 삭감할 것을 제안하고 있다. 최근, 오타와에서는 청정 연료 기준을 도입하고 소규모 석유 회사에 투자하기 위한 세금 감면 혜택을 축소했습니다.
비록 몇몇 대형 석유 패치 회사들이 2050년까지 배출 제로 목표를 달성한다는 목표를 세웠지만, 업계 전반은 이러한 변화의 대부분, 특히 최근 최고 경영진의 배출량 상한에 대한 비판에 반대했다.
“솔직히 말하면 솔직하지 못하다. 투자자들과 함께 기업의 기후 성과 개선을 위해 로비를 하는 옹호 단체인 Investors for Paris Compliance의 책임자인 Duncan Kenyon은 “신뢰할 수 있는 순 제로 계획을 갖는 것은 확실히 의미와 일치하지 않습니다.”라고 말했습니다.또한 연방 정부로부터 산업계가 기후 목표를 달성하는 데 도움이 될 수 있는 대규모 탄소 포획 및 저장 프로젝트를 더 빨리 개발해야 한다는 압력이 있다.
그 부문의 수익 수준을 고려할 때, 새로운 환경 정책에 반대할 정부나 대중의 지지를 얻는 것은 훨씬 더 어려울 수 있다.
케니언은 “우리는 그들이 이제 (순 배출 제로) 전환을 위해 필요한 투자에 그것을 투입하기 시작할 자원이 있을 것으로 기대한다”고 말했다.
그는 “현재 호황은 석유패치가 메탄가스를 포함한 배출량을 줄이는 데 필요한 기술과 시설에 투자할 수 있는 이상적인 기회”라고 말했으며, 동시에 수소와 같은 저배출 에너지원에 투자하기도 했다.
이 오일샌드는 캐나다 전체 배출량의 약 11%를 생산하고 나머지 오일패치는 약 15%를 추가로 배출한다. 캐나다 배출량의 25%를 담당하는 운송이든 다른 곳이든 간에 최종 연료 연소로 인한 배출은 포함되지 않는다.
